Rohstoffe werden nicht nur physisch für Verbrauch oder Einlagerung gekauft, sondern eignen sich auch als Investment. Rohstoff Futures bieten eine gute Möglichkeit, um in Gold, Weizen oder andere Rohstoffe zu investieren. Jetzt kaufen und später zum Ablauf der Terminkontrakte zahlen, einfacher funktioniert das Investment kaum. Wir zeigen an einem Rohstoff Future Beispiel, welche Vorzüge Rohstoff Futures haben und welche Möglichkeiten für das Investment bestehen. Wer nicht in Rohstoff Futures investieren möchte, findet natürlich auch zahlreiche Alternativen. Wir zeigen, welche das sein können.
- Rohstoff Futures bieten große Auswahl
- Hohe Liquidität der Terminmärkte von Vorteil
- Einige Rohstoff Futures nicht monatlich handelbar
- Variabler Hebel als Vorteil beim Futures handeln
Rohstoff Futures Definition
Bei Rohstoff Futures handelt es sich um Terminkontrakte, welche eine Verpflichtung des Verkäufers beinhalten. Dieser muss zu einem bestimmten Zeitpunkt liefern. Auch die Verpflichtungen des Käufers werden bei der Rohstoff Futures Definition nicht vernachlässigt. Käufer müssen nach Ablauf des Terminkontraktes die Leistung abnehmen. Zugrunde liegen Rohstoff Futures ausgewählte Basiswerte, wie beispielsweise Gold, Weizen oder andere Rohstoffe. Wie funktionieren Rohstoff Futures? Vor dem Abschluss sind der Preis sowie die Kontraktgröße fixiert, sodass es bei Ablauf des Terminkontraktes keine Überraschungen für die Investoren gibt.
Rohstoff Futures handeln
Wie funktionieren Rohstoff Futures? Wo werden Rohstoff Futures gehandelt? Als Geschäftspartner tritt die Terminbörse auf, bei der die Rohstoff Futures abgeschlossen werden. Die Käufer haben damit einen Ansprechpartner und sollten deshalb bei der Auswahl der Terminbörse besonderes Augenmerk auf Zuverlässigkeit und Solvenz legen.
Festlegungen der Warenterminbörse bei Rohstoff Futures
Eine Warenterminbörse standardisiert die Kontrakte (beispielsweise Terminierung und Lieferort). Da einige Rohstoffe exakte Qualitätsansprüche erfüllen müssen, wird meist auch eine genaue Qualitätsspezifizierung vorgenommen. Diese Qualitätsmerkmale haben eine gewisse Bandbreite, in der es zu Abweichungen kommen kann. In den Rohstoff Futures, die mit Qualitätsbandbreiten versehen sind, sind in der Regel auch Preisabschläge festgelegt, wenn der Qualitätsstandard abweicht. Diese Regelung dient dem Käuferschutz, um sie vor einer minderen Qualität zu ungerechtfertigt hohen Preisen zu bewahren.
Rohstoff Futures handeln: variable Fälligkeit- und Liefertermine
Bei der Rohstoff Futures Definition möchten wir auch auf die unterschiedlichen Fälligkeit und Liefertermine eingehen. Dieser hängt von den Rohstoffarten ab. Energierohstoffe (zum Beispiel Erdgas oder Rohöl) haben beispielsweise einen monatlichen Liefertermin. Bei-Futures kann beispielsweise wegen der Ernte nur wenige Monate jährlich gehandelt werden.
Rohstoff Future Beispiel mit Liefermonaten
Schauen wir uns im konkreten Beispiel an, wann Käufer Rohstoff Futures handeln können und wann nicht. Futures auf Industriemetalle werden beispielsweise an der Terminbörse LME für den Handel angeboten. Dazu zählen Rohstoff Futures, wie:
- Aluminium
- Zink
- Nickel
- Blei
- Kupfer
Sie sind ganzjährig handelbar und haben damit zwölf Rollmonate. Der Rohstoffhandel von Edelmetallen ist beispielsweise an der Terminbörse COMEX auf wenige Monate begrenzt. Gold wird etwa im Februar, April, Juni, August sowie Dezember zum Handel angeboten. Silber Futures wird im März, Mai, Juli, September und Dezember gehandelt. Vieh Futures werden an der Terminbörse CME angeboten. Lebendrind wird beispielsweise in den Monaten Februar, April, Juni, August, Oktober sowie Dezember gehandelt.
Agrarrohstoffe bieten eingeschränkten Handel
Ein weiteres Rohstoff Future Beispiel für eingeschränkte Rollmonate sind Agrarrohstoffe. Mais Futures werden beispielsweise an der Terminbörse CBOT angeboten. Die Rollmonate hierfür sind: März, Mai, Juli, September sowie Dezember. Auch an der NYBOT können Anleger Rohstoff Futures handeln. Die Terminbörse ist bekannt für ihre Kaffee, Kakao, Zucker oder Baumwolle Futures. Auch hier sind die Rollmonate eingeschränkt. Zucker Futures werden beispielsweise im März, Mai, Juli sowie Oktober angeboten. Nicht-Energierohstoffe (Gasöl oder Erdgas) sind hingegen das gesamte Jahr über an verschiedenen Terminbörsen handelbar.
Rohstoff Futures: Wer sollte investieren?
Die Rohstoff Futures haben bereits eine lange Historie. Bereits im antiken Griechenland gab es Termingeschäfte mit Rohstoffen verschiedener Art. Damals handelte es sich jedoch vor allem um landwirtschaftliche Produkte. Hinter den Futures steht der Versicherungsgedanke. Käufer sicherten sich die Lieferung zum späteren Zeitpunkt zum festgelegten Preis, ohne später beispielsweise bei einer außerordentlichen Qualität und/oder zu geringen Ernte einen höheren Preis zahlen zu müssen. Dadurch konnten die Käufer mit den Preisen für ihre Rohstoffe kalkulieren (beispielsweise der Müller für seine Weizenlieferung). Im 19. Jahrhundert wurden dann die ersten Terminkontrakte schriftlich fixiert, denn 1848 wurde die Chicago Board of Trade CBOT gegründet.
Rohstoff Futures Privatanleger
Sind Rohstoff Futures für Privatanleger geeignet? Rohstoff Futures sind aufgrund ihrer vielfältigen Möglichkeiten auch für private Anleger geeignet. Sie haben die Möglichkeit, auch kleinere Mengen der Rohstoffe zu erwerben. Durch die geringen Kosten sowie die hohe Transparenz können Investoren besser kalkulieren und erlangen einen leichten Zugang zu den Märkten. Außerdem handelt es sich bei den Rohstoff Futures um voll elektronische Märkte, bei denen nicht manuell interveniert wird. Die Terminmärkte sind zentralisiert und damit 100 Prozent transparent. Rohstoff Futures Privatanleger haben außerdem den gleichen Informationsstand, wie beispielsweise ambitionierte Investoren Rohstoff Futures. Damit haben alle Anleger die gleiche Datengrundlage.
Der wesentliche Vorteil bei den Rohstoff Futures besteht jedoch in ihrer Vielfältigkeit. Gehandelt werden können unzählige Basiswerte, wie beispielsweise Gold, Öl oder andere Rohstoffe.
Weitere Vorzüge der Rohstoff Futures
Warum sind Rohstoff Futures für Privatanleger geeignet? Die Futuresmärkte sind äußerst liquide. Die Spreads sind extrem eng und machen daher den Handel der Futures besonders kostengünstig. Durch diese hohe Liquidität kommt „Slippage“ nahezu gar nicht vor. Trader sparen sich damit weitere Kosten, denn „Slippage“ ist ein indirekter Kostentreiber. Beliebte Futures werden mit besonders hohen Volumina gehandelt, sodass die Orders sofort ausgeführt werden. Trader, die mit Handelsstrategien für Rohstoff-Futures arbeiten und mit Stops absichern, partizipieren natürlich davon. Die Stops werden durch die direkte Orderausführung auch zum Stop-Preis ausgeführt.
Hebel bei Rohstoff Futures als weiterer Vorteil
Trader können mit flexiblen Hebeln agieren, wenn sie Rohstoff Futures handeln möchten. Rohstoffe (außer Gold) können bis zu einem Hebel von 1:10 gehandelt werden. Damit haben Trader die Möglichkeit, mit geringem Eigenkapital zu investieren. Die Anwendung kann jedoch auch Verluste einbringen. Deshalb sind Handelsstrategien für Rohstoff-Futures ebenfalls unerlässlich, um diese einzugrenzen. Die angewandten Strategien sollten stets individuell auf die Anlageziele, Erfahrungen sowie das Investitionsvolumen der Trader abgestimmt sein.
Vollelektronische Ausführung der Rohstoff Futures
Wer auf Rohstoff Futures setzt, kann vor allem Kosten sparen. Durch die schnelle und voll elektronische Ausführung an den Terminmärkten kommt es zu keiner zwischengeschalteten Stelle. Futures werden an einem Terminmarkt gehandelt und nicht wie etwa Wertpapiere an regionalen oder internationalen Börsenplätzen. Die Future Orders werden weltweit gebündelt und an die Terminbörse gesandt. Sämtliche Ausführungen finden in Echtzeit statt, was wiederum eine hohe Transparenz mit sich bringt. Anleger, die auf Basis der technischen Analyse handeln, partizipieren von dieser hohen Transparenz.
Risiken bei Handel mit Rohstoff Futures
Der Handel Rohstoff Futures bietet zahlreiche Vorzüge, aber natürlich auch Nachteile. Das Investment ist nicht für alle Anleger geeignet. Warum gibt es Risiken und welche sind das? Die Preisbildung am Markt folgt dem Gebot von Angebot und Nachfrage. Für die Entwicklung der Preise ist deshalb der Kauf- und Verkaufspreis des jeweiligen Basiswert zuständig. Die wenigsten Rohstoff Futures werden heute mit einem tatsächlichen Tausch erfüllt. Stattdessen werden sie glattgestellt und zwar vor dem vor dem Verfallstag.
Warum kann Handel mit Rohstoff Futures nachteilig sein?
Grundsätzlich sind Rohstoff Futures eine gute Investitionsmöglichkeit, auch für Anleger mit kleinem Budget. Wer beispielsweise kurzfristige Rohstoff Futures nutzt, kann hier mit dem Hebel und einer guten Handelsstrategie Gewinne erzielen. Natürlich sind auch Verluste möglich. Wer längerfristig in Rohstoff Futures investiert, muss sich eventuell mit den sogenannten Rollverlusten auseinandersetzen. Was versteht man darunter? Diese Verluste können während des Rollovers in der Contango-Preissituation entstehen. Am Terminmarkt spricht man von „Contango“, wenn ein Rohstoff Future mit längerer Laufzeit teurer ist als ein Rohstoff Future mit kürzerer Laufzeit. Wird der bald auslaufende Future beim Rollen verkauft, muss ein neuer Rohstoff Future mit einer längeren Laufzeit erworben werden. Der Erlös des abgelaufenen Futures reicht jedoch jetzt nicht mehr aus, um neue Futures kaufen zu können. Für den Investor bedeutet dies, dass er mehr Geld investieren muss, um an der Wertentwicklung des Basiswertes zu partizipieren, der Erlös jedoch nicht komplett ohne zusätzliches Kapital für die neuen Futures ausreicht.
Alternative Investitionsmöglichkeiten zu den Rohstoff Futures
Nicht jeder Anleger möchte in Rohstoff Futures investieren. Um dennoch vom Rohstoffmarkt partizipieren zu können, bestehen zahlreiche Möglichkeiten. Rohstoff CFD sind eine davon. Dabei handelt es sich zwar um hochspekulative Derivate, doch sie bieten auch viele Gewinnmöglichkeiten. CFDs werden meist nur äußerst kurz gehandelt und sind daher besonders flexibel. Trader können nicht nur von fallenden, sondern auch von steigenden Kursen partizipieren. Mithilfe vom Hebel (maximal 1:10 bei Rohstoffen außer Gold) kann deutlich mehr an Kapital bewegt werden und es ist dennoch nur ein geringes Investment notwendig. Allerdings kann der Hebel auch dafür sorgen, dass es zu deutlich höheren Verlusten kommt.
Rohstoff Fonds
Es gibt doch einige Fonds, die das Investment in Rohstoffe ermöglichen. Das Risiko von einem Totalverlust ist bei Fonds jedoch deutlich geringer. Entscheidend für den Erfolg eines Rohstoff Fonds ist dessen Zusammenstellung. Deshalb ist eine große Diversifikation empfehlenswert. Wer das Risiko noch weiter minimieren möchte, sollte verschiedene Anlageklassen wählen. Meist sind die Fonds aktive gemanagt, sodass zwar eine professionelle Kontrolle erfolgt, aber dafür auch entsprechende Zusatzkosten anfallen.
Zertifikate
Rohstoff Zertifikate sind ebenfalls ein beliebtes Mittel für die Partizipation am Rohstoffmarkt. Vor allem Kupfer, Gold oder Silber erfreuen sich großer Beliebtheit. Einige Rohstoff Zertifikate kombinieren gleich mehrere Rohstoffe und bilden sie sogenannten „Baskets“ ab. Es gibt beispielsweise Rohstoff Zertifikate für Industriemetalle oder Agrarrohstoffe.
ETCs
Die Exchange Traded Commodities (ETCs) bilden eine weitere Investmentmöglichkeit in Rohstoffe. Hierunter verstehen wir börsengehandelte Papiere, die mit den Investitionen der Anleger real Rohstoffe kaufen und diese lagern. Allerdings ist das Vermögen der Käufer nicht wie bei den Rohstoff Fonds ein Sondervermögen. Geht der Anbieter Konkurs, sind damit die ETCs der Investoren nicht geschützt.
Rohstoff ETF
Rohstoff Futures ETFs sind eine weitere Möglichkeit, um von den zahlreichen Rohstoffen zu partizipieren. Dafür stehen verschiedene breit gestreut Rohstoff-Indizes zur Auswahl. Angeboten werden Rohstoff-ETFs von verschiedenen Anbietern. Dabei fällt auf, dass die Indizes unterschiedlich gewichtet sind. Bloomberg Commodity bietet beispielsweise 20 Rohstoffe und drei ETFs. Diese werden nach ökonomischer Relevanz, der Diversifikation sowie der Liquidität und Kontinuität ausgewählt. Die Indexgewichtung beträgt 1/3 nach Produktion und 2/3 nach Liquidität. Das Maximalgewicht je Rohstoff beträgt 15 Prozent oder Maximalgewicht je Sektor 33 Prozent.
Rogers International Commodity (RICI) – weiteres Rohstoff Futures ETF
Hier werden 37 Rohstoffe und 1 ETF angeboten. Die Indexanpassung erfolgt jährlich. Die Auswahl findet nach dem weltweiten Verbrauch sowie der Liquidität statt. Eine halbjährliche Indexanpassung erfolgt bei dem Angebot der Commerzbank Commodity ex-Agriculture EW Commerzbank Commodity ex-Agriculture EW. Hier stehen zwölf Rohstoffe zur Auswahl, die gleich gewichtet werden. Das Maximalgewicht/Rohstoff beträgt 8,33 Prozent.
Fazit: Rohstoffe als Futures – Märkte bieten viele Möglichkeiten
Wer Rohstoffe als Futures handeln möchte, hat dafür gleich mehrere Möglichkeiten. Die Terminbörsen bieten zahlreiche Rohstoffe mit variablen Zeiträumen. Dazu zählen beispielsweise Industrierohstoffe oder Agrarrohstoffe. Einige Rohstoff Futures sind lediglich für einen äußerst begrenzten Zeitraum verfügbar, so beispielsweise Baumwolle Futures. Andere Futures (vor allem Metalle) können hingegen in allen zwölf Monaten jährlich gehandelt werden. Allerdings haben natürlich alle Futureskontrakte eine begrenzte Laufzeit. Das bedeutet, dass bei Fälligkeit die abgeschlossenen Verträge erfüllt werden müssen. Jedoch werden in den wenigsten Fällen wirklich reale Rohstoffe übergeben, sondern vielmehr alte Futures vor Ablauf verkauft und Futures mit längerer Laufzeit gekauft. Da die Terminmärkte äußerst liquide und transparent sind, eignen sich Rohstoff Futures für zahlreiche Anlegertypen. Jedoch bestehen beim Handel mit Futures auch Risiken. So können beispielsweise beim Rollover Verluste anfallen. Im Vergleich zu anderen Finanzderivaten, wie beispielsweise CFDs, sind Rohstoff Futures aber etwas weniger spekulativ. Wer Rohstoffe als Futures handeln möchte, findet mittlerweile zahlreiche Möglichkeiten bei den Brokern oder Banken wie zum Beispiel DAB Futures. Allerdings zeigt sich, dass die Auswahl variiert: Einige Broker bieten beispielsweise Rohstoff Futures auf Gold und Silber, andere wiederum stellen ein deutlich breiteres Angebot zur Verfügung. Möchten auch Sie in Rohstoff Futures investieren? Ein Broker Vergleich hilft Ihnen bei der Auswahl des passenden Anbieters.
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